【大家网财经概述报说念】4月18日晚，国产AI芯片策画商寒武纪发布了2024年报、2025年一季报。数据涌现，2024年该公司总营收11.74亿元痴汉十人队，同比增长65.56%；尽管归母净利润亏空4.52亿元，但第四季度已竣事盈利转正。

机构要点关怀寒武纪2025年一季度功绩，其竣事总营收11.11亿元，险些与2024年全年收入异常，同比增长4230.22%；净利润3.55亿元，扭亏为盈。

分析觉得，收入前置方向捏续发扬亮眼，功绩有望进入爆发拐点。据寒武纪2024年年报，其云表家具线收入占比高达99.30%，较上年同时增长1187.78%。本年一季度，公司陆续强劲增长态势，总生意收入同比增长4230.22%。

关于一季度营收的大幅增长，寒武纪在公告中解说，这主要成绩于公司捏续拓展阛阓、积极助力东说念主工智能诓骗落地，使得讲解期内收入较上年同时大幅增长。包摄于上市公司鞭策的净利润及扣除非频繁性损益后的净利润由负转正，主要系讲解期内生意收入较上年同时大幅增长，净利润由负转正所致。

真切财报细节，在存货方面，本年一季度寒武纪存货达27.55亿元，较2024年末的17.74亿元增长超50%。尽管存货加多，但昨年17.74亿存货已滚动为本年一季度的11.11亿元收入。预支账款方面，2025年一季度末寒武纪预支账款9.73亿元，较2024年年末的7.74亿元大幅擢升。

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天风证券分析指出，存货与预支款连结三个季度呈高涨趋势，集合公司现款减少以及预支款、存货与收入的联动相关，可见公司供应链韧性极强，展望二季度收入体量将更高。存货确定中委用加工物质占比拟高，若从资本端计较并假定合理比例，公司现存储备值得看好。

国盛证券觉得，寒武纪收入前置方向捏续发扬亮眼，功绩有望进入爆发拐点。从金钱欠债表看，2024年四季度和2025年一季度存货余额分离为17.74、27.55亿元，环比分离加多7.6、9.8亿，存货余额捏续创历史新高，判断公司主力芯片出货捏续加多。从现款流量表看，2024年四季度和2025年一季度单季度付现分离为11.97、18.66亿，付现捏续改变高，判断公司在流片、元器件购买方面捏续加大干涉，后续收入高增速有望捏续。

此外，民生证券也觉得，寒武纪存货要道方向预示国产AI芯片拐点有望到来。公司2025年一季度末存货27.55亿元，较2024年年末的17.74亿元大幅擢升；2025年一季度末预支账款9.73亿元痴汉十人队，较2024年年末的7.74亿元不异大幅擢升。2024年底公司存货17.74亿元，2023年年底约为1亿元；2024年末预支账款7.74亿元，2023年底约为1.48亿元。存货、预支账款捏续大幅加多，考证了公司需求端景气度以及自己供应链韧性，AI芯片业务高景气度有望陆续。（闻辉）

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